Conseils SCPI · Argos Invest
TD, PGA, TRI : comprendre la performance d’une SCPI
Publié le 7 novembre 2026 · Rédaction : Argos Invest
Trois indicateurs, trois lectures : distinguez revenu distribué, variation de prix et performance de votre investissement dans la durée.
Une SCPI qui distribue 6 % ne procure pas nécessairement une performance de 6 %. Le revenu reçu et la valeur des parts peuvent évoluer dans des directions opposées. Pour comparer deux fonds, commencez par séparer ces deux composantes.
Trois indicateurs complémentaires
- TD : taux de distribution
- Il mesure la distribution brute annuelle rapportée au prix de référence prévu par la méthode. Ce n’est ni un taux d’intérêt garanti ni votre revenu personnel après impôt.
- PGA : performance globale annuelle
- Elle additionne le TD et la variation du prix de référence sur le même exercice. Pour une SCPI à capital variable, la comparaison des prix va du 1er janvier de l’année au 1er janvier suivant.
- TRI : taux de rentabilité interne
- Il tient compte du montant et des dates des flux : investissement initial, distributions et valeur finale. Un TRI historique du fonds ne reproduit pas automatiquement votre propre parcours.
Un exemple qui change la lecture
Imaginons une part à 1 000 € au début de l’exercice, 60 € de distribution brute et un prix de référence ramené à 920 € au début de l’exercice suivant. Le TD est de 6 %, la variation du prix de −8 % et la PGA de −2 %. Cet exemple fictif, avant fiscalité personnelle, n’intègre pas le prix effectivement obtenu à la revente.
Comparer sans mélanger les périodes
Placez le TD et la PGA de la même année côte à côte. Complétez cette lecture par le niveau de distribution par part, le prix de retrait, les frais, l’occupation et les demandes de retrait en attente. Un indicateur récent n’annule pas une difficulté de liquidité.
Dans une simulation personnelle, l’apport et les frais payés au départ comptent autant que les revenus. Une revente avant la fin du prêt doit aussi tenir compte de la dette restante. Le résultat dépend enfin de votre fiscalité et de la date réelle de vente.
Références pour approfondir
Capital et revenus non garantis. Liquidité limitée. Les exemples sont pédagogiques et ne constituent pas une recommandation personnalisée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.